Subkutan

Im NZZ-Artikel «Finanzmärkte reagieren wie Sandhaufen» (NZZ vom 27.3.2020) wird auf gut nachvollziehbare Weise beschrieben, dass Systeme, welche einen kritischen Zustand erreicht haben, sich auf unvorhergesehene Weise entwickeln können: kleine Auslöser können zu katastrophalen Ergebnissen führen. Finanzmärkte sind solche Systeme, auch wenn das die Asset-Manager mit ihren vereinfachenden Modellen nicht wahrhaben wollen. Der Artikel vergisst allerdings zu erwähnen, dass es die unverantwortliche Geldpolitik der Notenbanken (nach der Finanzmarkt- und Schuldenkrise) war, welche die Finanzmärkte in diesen Zustand der Kritikalität gebracht hat.

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